अगर आप शेयर-बाजार से अच्छा मुनाफा कमाना चाहते हैं , तो आपके लिए जरुरी हैं , की आप किसी Undervalued stocks को चुने | जिसके fundamentals strong हैं , और उसे लम्बी अवधि के लिए hold करें |
लेकिन सवाल यह आता हैं , की कैसे पता लगाया जाये , की कौन सा स्टॉक्स undervalued है , या overvalued | तो इसका जवाब बहुत ही सरल हैं , P/B Ratio .
P/B Ratio एक बहुत ही मह्त्वपूर्ण financial metric हैं , जो की हमे कई मह्त्वपूर्ण बातों के बारें में जानकारी प्रदान करता हैं | इसलिए आज के इस article में हम P/B Ratio के बारें में विस्तार से जानने वाले हैं , तो चलिए शुरू करतें हैं –
P/B Ratio Full form
P/B Ratio की Full form हैं , Price to book ratio , यानि मूल्य से पुस्तक मूल्य अनुपात |
P/B Ratio क्या हैं ?
Price to book ratio एक Valuation Ratio है , जो किसी कंपनी के current stock price को उस stock की book value से विभाजित करता हैं , तथा यह पता लगाता हैं , की उस कंपनी का stock अपनी book value की तुलना में कितने गुना premium पर trade कर रहा हैं |
अगर आपको book value के बारें में नहीं पता , तो हम आपको बता दें , की कंपनी की Net Assets value को ही Book Value कहा जाता हैं |
साधारण शब्दों में कहें तो ,
कंपनी की सारी assets बेच कर , कंपनी की सारी liabilities चुकां दी जाए , तो जो राशि बचती हैं , उसे कंपनी की book value कहा जाता हैं , और इसी book value को अगर कंपनी द्वारा जारी किये गए total no. of outstanding shares में बाँट दिया जाए , तो इस प्रकार book value per share निकलकर आता हैं , जिसका उपयोग P/B Ratio निकालने के लिए किया जाता हैं | उद्हारण के तौर पर ,
अगर किसी कंपनी का P/B Ratio 4 यानि 4:1 हैं , तो यहाँ हम कह सकतें हैं , की इस कंपनी का शेयर अपनी book value की तुलना में 4 गुना premium पर trade कर रहा हैं , यानि बाजार के प्रतिभागी हर रु 1 की asset के पीछे रु 4 देने को तैयार हैं |
लेकिन किसी कारण , अगर कम्पनी दिवालिया हो जाती हैं , तो यहाँ निवेशकों को अधिकतम 1 रु प्रति शेयर मिलने की उम्मीद ही कंपनी से करनी चाहिए |
P/B Ratio किसी stocks के undervalued या overvalued होने के बारें में भी बताता हैं , जिसका उपयोग आप बेहतर stock selection के लिए कर सकतें हैं , इसके बारें में हम आगे बात करेंगे , लेकिन उससे पहले हम समझ लेते हैं , की
P/B Ratio Formula
P/B Ratio calculate करने के लिए आप दोनों में से किसी भी फॉर्मूले का उपयोग कर सकतें हैं |
अथवा
P/B Ratio कैसे calculate करें
किसी भी कंपनी का Price to book ratio निकालने के लिए आपको generally दो चीजों की जरुरत पड़ती हैं –
- Current stock price
- Book value per share
उद्हारण के तौर पर , bajaj auto का current share price हैं , 3800 और Book value per share हैं , 942.52
तो इसका P/B Ratio हुआ ,
P/B Ratio = Current share price / B.V per share
= 3800 / 942.52
= 4 or 4 : 1
इसका मतलब हैं , की बाजार के प्रतिभागी bajaj auto की हर 1 रु की assets के पीछे 4 रु pay करने को तैयार हैं | अब यह stock undervalued है या overvalued , इसका पता आप auto industry में मौजूद बाकि competitor कंपनियों से इसकी तुलना करके पता लगा सकतें हैं |
P/B Ratio क्यों मह्त्वपूर्ण हैं ?
Generally , Price to book ratio आपको किसी stock के undervalued , overvalued या fairly priced होने के बारे में बताता हैं , जिसका उपयोग आप बेहतर stock selection के लिए कर सकतें हैं |
अगर किसी stock का P/B Ratio 1 से कम या 1 के बराबर हैं , तो यह undervalued माना जाता हैं , बजाय इसके अगर यह 1 से ऊपर हैं , तो यह overvalued माना जायेगा |
अगर कोई stocks undervalued हैं , तो यह जरुरी नहीं की वो एक बेहतर stocks हो | इसलिए price to book ratio के आलावा कंपनी के fundamentals भी जरूर check करें | क्योंकि P/B Ratio तब भी आपको कम ही देखने को मिलता हैं , जब किसी कंपनी की earnings negative हो , जो की कई कारणों से हो सकती हैं | इसलिए सिर्फ price to book ratio देखकर किसी कंपनी में निवेश न करें |
एक अच्छा Price to book ratio कितना होना चाहिए ?
जैसा की हमने बताया , अगर P/B Ratio 1 से कम या 1 के बराबर हो , यो यह undervalued माना जाता हैं , लेकिन यह कोई standard value नहीं है | इसलिए जब भी आप किसी कंपनी का P/B Ratio निकालें , तो उसे उसी sector में मौजूद बाकी कंपनियों से उसकी तुलना जरूर करें , तभी आपको एक clear picture मिलेगी |
उद्हारण के तौर पर ,
Bajaj auto का P/B Ratio अगर 4 हैं , तो वहीँ Hero motocorp का P/B Ratio 3.41 हैं | यहाँ आप देख सकतें हैं , bajaj auto की तुलना में Hero motocorp एक undervalued stock हैं , जो की एक अच्छा संकेत हैं | लेकिन ध्यान दें , सिर्फ price to book ratio देखकर किसी कंपनी में निवेश न करें |
Price to Book Ratio कब fail हो जाता हैं ?
जैसा की हमने बताया , की price to book ratio कंपनी के stock price की तुलना book value से करता हैं , इसलिए इसका उपयोग उन्ही कंपनियों के stocks को analyze करतें समय करना चाहिए | जिनके पास भारी मात्रा में tangible assets हैं जैसे , land , plant & machinery , vehicles या जिनका cash flow uneven हैं , उद्हारण के तौर पर , transport industry , banking stocks इत्यादि |
बजाय इसके , अगर आप technology sector की कंपनियों में इसका उपयोग करतें हैं , तो आपको सभी stocks overvalued ही नज़र आने वाले हैं , क्योंकि technology sector की कंपनियों के पास tangible assets की तुलना में intangible assets जैसे , ( patent , goodwill , intellectual property ) ज्यादा होती हैं , जिसे book value में consider नहीं किया जाता |
इसलिए इनकी book value की तुलना में stock price ज्यादा ही होने वाला हैं , जिस वजह से इनका P/B Ratio ज्यादा ही रहता हैं |
आज आपने क्या सीखा ?
आज के इस article में आपने ( price to book ratio क्या हैं , price to book ratio formula , price to book ratio calculation तथा price to book ratio क्यों मह्त्वपूर्ण हैं ) , इत्यादि चीजों के बारें में जानकारी प्राप्त की हैं |
उम्मीद करतें इस पोस्ट के माध्यम से दी गयी जानकारी आपके लिए उपयोगी साबित होगी , अगर आपके पास इस पोस्ट से जुड़े अभी भी कोई सवाल है , तो उसे आप हमसे निचे दिए गएँ comment section में पूंछ सकतें हैं |
